4月份生豬市場價格大幅回落，目前我國的學校及餐飲行業(yè)尚未達到滿復工狀態(tài)，導致本就處于年后消費低谷的豬肉消費需求繼續(xù)疲軟狀態(tài)，再加上豬肉價格偏高，消費者消費積極性有所減弱，而國儲凍豬肉有序投放市場、進口豬肉量增多壓制市場積極性，且生豬出欄體重偏高均增加市場供應(yīng)，后期隨著氣溫的升高，大肥豬的需求將進一步減弱，養(yǎng)殖戶前期積壓的肥豬出欄意愿較強，生豬市場呈現(xiàn)階段性“供過于求”狀態(tài)，預計5月份繼續(xù)處于大體重生豬消化階段，價格繼續(xù)承壓，生豬市場均價或跌破30元/公斤水平，但標豬供應(yīng)速度難有明顯提升，整體價格下跌空間也將有限。長期來看，高養(yǎng)殖利潤疊加鼓勵政策支持將繼續(xù)刺激養(yǎng)殖戶積極補欄，不過后備母豬中三元雜留種占比近90%，對MSY影響較大，預計二季度生豬整體供應(yīng)量將繼續(xù)下降，而生豬出欄均重將繼續(xù)處于高位彌補出欄下降的影響，從生豬生長周期來看，去年10月份能繁母豬存欄環(huán)比轉(zhuǎn)正，而能繁母豬環(huán)比增長對應(yīng)10個月之后的生豬出欄，因此預計三繼續(xù)生豬出欄有望開啟增加的態(tài)勢，長期隨著生豬產(chǎn)能恢復，豬價也將逐漸穩(wěn)定并趨于向下調(diào)整，下半年生豬市場產(chǎn)能有望恢復至往年正常水平80%左右，全年生豬市場均價有望維持在30元/公斤水平。

一、能繁母豬存欄量連續(xù)6個月回升

4月份，規(guī)模場補欄積極性仍高，種豬場二元母豬訂單已安排至9月份，個別場訂單甚至已安排到2021年春節(jié)，市場供給十分緊張；非洲豬瘟疫情影響持續(xù)存在，散戶補欄仍謹慎，加上種豬價格較高，自繁自養(yǎng)戶多自留，市場補欄積極抬高種豬價格。規(guī)模場50公斤二元能繁母豬價格高達5000元/頭以上，全國能繁母豬存欄連續(xù)6個月回升，4月份能繁母豬量繼續(xù)增加，而三元雜留種占比仍偏高，占能繁母豬存欄比重近50%，明顯高于正常年份的25%左右水平，而后備母豬中9成來自三元雜，部分上市企業(yè)后備母豬存欄量已經(jīng)超過能繁母豬存欄量，整體養(yǎng)殖端后備母豬保持高留高淘的生產(chǎn)狀態(tài)，主要因三元留種效率問題所致。博亞和訊數(shù)據(jù)顯示， 2020年4月末，能繁母豬存欄環(huán)比增加1.6%，同比增加 3%。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，3月份能繁母豬存欄環(huán)比增長2.8%，同比減少19.1%，連續(xù)6個月環(huán)比增長，比去年9月份增長10.0%。預計母豬存欄繼續(xù)穩(wěn)步增加。

二、生豬存欄進入恢復階段

生豬生產(chǎn)進入恢復階段。在政策激勵和市場拉動的雙重作用下，生豬生產(chǎn)延續(xù)去年10月份以來持續(xù)恢復向好態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，一季度末生豬存欄32120萬頭，比去年四季度末增長了3.5%，其中能繁母豬存欄3381萬頭，增長了9.8%。博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，4月份全國生豬存欄環(huán)比增加 2.84%，同比下降35.71%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，3月份全國生豬存欄環(huán)比增長3.6%，這也是連續(xù)第二個月增長，2月份環(huán)比增長2.8%，不過鑒于生豬養(yǎng)殖周期較長，短期內(nèi)生豬產(chǎn)能缺口仍難以有效恢復，目前我國政府及部分地方已經(jīng)出臺相應(yīng)的政策措施鼓勵生豬復養(yǎng)，隨著疫情得到控制養(yǎng)殖企業(yè)將加快補欄，交通情況改善，市場補欄也將繼續(xù)增加，后期生豬市場產(chǎn)能也將逐漸回暖，不過需關(guān)注三元留種比例較高的問題，三元留種占比偏高，MSY大幅下滑，母豬淘汰量也較高，生豬產(chǎn)能恢復進程需等待市場驗證。

三、仔豬供應(yīng)量環(huán)比增加 補欄成本較高

仔豬補欄成本提升較快也令養(yǎng)殖端擔憂后市場盈利，高價補欄減少，而規(guī)模場在政策、資金優(yōu)勢下加速擴張，規(guī)模場仔豬自留仍偏多，溫氏股份等部分企業(yè)持續(xù)高價外購仔豬。截止 4 月底，20kg 仔豬價格保持在 2000 元/頭左右。目前能繁母豬存欄緩慢恢復，養(yǎng)殖端三元雜大量留種，非洲豬瘟影響生豬存欄處于低位，養(yǎng)殖端復產(chǎn)、復養(yǎng)積極性高，整體母豬配種率較高，因此 4 月份仔豬供應(yīng)量環(huán)比增加，同比降幅繼續(xù)收窄。博亞和訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4 月全國仔豬供應(yīng)量環(huán)比增加 6.42%，同比下降 25.42%。預計5 月下旬大范圍農(nóng)忙開啟，散戶補欄空檔期也將開啟，整體牽制仔豬補欄。補欄減少情況下，仔豬價格或繼續(xù)回落，但仔豬供應(yīng)量偏低，仔豬價格回落空間不大。

四、生豬出欄小幅下降 出欄體重維持高位

4月份，生豬出欄小幅下降，但體重的增長彌補了豬肉產(chǎn)量，整體豬肉產(chǎn)量環(huán)比增加。夏季是豬肉消費淡季，尤其是大肥豬的消費，因此也刺激了養(yǎng)殖端出貨積極性，養(yǎng)殖戶在前期壓欄部分肥豬急于出欄，進一步增加市場供應(yīng)，而4月屠宰企業(yè)白條豬肉走貨不暢，屠宰企業(yè)持續(xù)壓價收購，且采購量不大，進一步壓制生豬市場價格，據(jù)博亞和訊測算，4 月份生豬出欄量環(huán)比下降 0.6%，同比下降 50.63%，豬肉產(chǎn)量環(huán)比增加 1.63%，同比下降41.3%。整體來看，生豬出欄體重月內(nèi)先增后減，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，生豬出欄均重為131.78公斤，環(huán)比增加0.33%，目前市場肥豬存欄量偏大，在養(yǎng)殖利潤較高情況下，預計生豬出欄均重在消費淡季或有一定下調(diào)，但整體將繼續(xù)維持高位水平，預計2020年度出欄均重同比增加有望在10%以上，進而抵消生豬市場出欄量下降的影響。

五、國儲凍豬肉投放情況

為積極應(yīng)對肺炎疫情，增加肉類市場供應(yīng)，商務(wù)部會同國家發(fā)展改革委、財政部等部門組織投放中央儲備豬肉。2020年以來共投放17 批中央儲備凍豬肉，累計投放量達33萬噸。

六、進出口情況

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020 年1-3月鮮冷凍豬肉進口量大幅增加，豬肉及雜碎進口 124 萬噸，同比增加112%。其中3 月份豬肉及雜碎進口 52 萬噸，同比增加 134.3%，鮮冷凍豬肉進口39 萬噸，同比增加 190.4%。2019年豬肉進口量大增，我國豬肉及雜碎的進口總量達313萬噸，同比增長45.2%。其中，進口量排名前五國家中，西班牙居首，其次是德國、美國，預計2020年進口量將增加至400萬噸左右水平。

七、飼料原料成本增加 生豬養(yǎng)殖高利潤收窄

4月份國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤雖有下降，但仍處近幾年高位水平，外購仔豬補欄成本較高，自繁自養(yǎng)優(yōu)勢明顯，二者價格相差超千元，截止2020年5月8日自繁自養(yǎng)和專業(yè)育肥模式（外購仔豬）生豬利潤分別為2,055.50元/頭和1,024.13元/頭,周比下跌95.5元/頭以及76元/頭，同比增長達到505.75%以及145.92%。養(yǎng)殖盈利下滑主要有兩方面原因。第一，生豬價格不斷下滑。4月肥豬消化緩慢，且有持續(xù)積壓現(xiàn)象，而需求量低迷運行，致使豬價下滑。第二，飼料價格持續(xù)上漲。5 月自繁自養(yǎng)盈利或需繼續(xù)面對豬價下滑、飼料價格上漲的雙重利空因素，生豬養(yǎng)殖利潤值或繼續(xù)小幅下降。

八、非洲瘟豬疫情蔓延情況

4月份，新發(fā)5起非洲豬瘟疫情，分別為甘肅隴南市發(fā)生非洲豬瘟疫情，重慶市云陽縣從外省違規(guī)調(diào)入的仔豬發(fā)生非洲豬瘟疫情，甘肅省酒泉市和陜西省榆林市各發(fā)生1起非洲豬瘟疫情，江蘇省沭陽縣在查獲的外省違規(guī)調(diào)入生豬中排查出非洲豬瘟疫情，四川省巴中市從查獲的外省違規(guī)調(diào)運生豬中排查出非洲豬瘟疫情，截至目前，全國共有32個省份發(fā)生家豬（167起）和野豬（5起）非洲豬瘟疫情。同時目前已有21個省份139起疫情解封。近期均為違規(guī)調(diào)運仔豬及生豬引發(fā)，為有效控制疫情跨區(qū)域傳播嚴厲打擊違法調(diào)運行為，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部開展為期60天左右的違法違規(guī)調(diào)運生豬行為專項整治行動，或引發(fā)養(yǎng)殖端積極出欄壓力，進而對短期價格形成壓力。